Опис
Я розробив робочу модель, за допомогою якої можна вивчати оптимальну структуру боргу за термінами погашення та фіскальну політику в середовищі неповних ринків, недотримання зобов’язань та можливістю уряду оголосити дефолт.
Дефолт за публічним боргом є ендогенним, реальна відсоткова ставка відображає ризик дефолту та питомий рівень взаємозамінності поточного та майбутнього споживання. Терміни погашення використовуються для розв’язання проблеми нестачі послідовності: теперішній уряд може стимулювати майбутні уряди дотримуватись ex ante оптимальної послідовності фіскальних політик та відсоткових ставок.
Я показую, що якщо можна маніпулювати як безризиковими ставками, так і преміями за ризик, оптимальна структура термінів погашення має згасаючий графік: уряд випускає борг з різними термінами погашення, але розподіл платежів у часі викривлений у напрямку короткострокових зобов’язань.
Дані з тривалості боргу різних країн відповідають результатам моделі.
Коли: 22 листопада, 15.30
Місце проведення: Київська школа економіки, вул. Дмитрівська, 92-94
Вхід вільний за умови реєстрації