У II кварталі 2026 року Україна отримала $18 млрд зовнішнього фінансування — понад три чверті всіх надходжень за перше півріччя. Загалом у січні-червні обсяг підтримки становив $23,5 млрд, що на 13,8% більше, ніж за аналогічний період 2025 року. Про це йдеться в новому випуску Ukraine Financial Support Tracker від KSE Institute, який регулярно оцінює зовнішнє фінансування України та відстежує надходження за основними механізмами міжнародної підтримки. Із $18 млрд, отриманих у II кварталі, $4,3 млрд надійшли у формі кредитів, $9,2 млрд — у формі грантів, ще $4,5 млрд становило фінансування оборонних потреб у межах Ukraine Support Loan (USL).

Головною зміною кварталу став запуск Ukraine Support Loan. 25 червня Україна отримала перший транш макрофінансової підтримки у розмірі $3,7 млрд (€3,2 млрд), а у червні-липні — ще $8,5 млрд (€7,4 млрд) у межах оборонної складової USL. Загалом у 2026 році через механізм очікується до $52 млрд (€45 млрд). Також були затверджені зміни до Плану України в межах Ukraine Facility, за якими $9,6 млрд (€8,35 млрд) коштів USL у 2026 році будуть прив’язані до виконання умов Ukraine Facility.

У червні Україна також отримала $3,2 млрд (€2,8 млрд) за Ukraine Facility, окремо від фінансування через USL, після значної затримки. Виплата стала можливою після методологічних змін та певного пом’якшення підходу до оцінки виконання Україною реформ. Зокрема, Європейська комісія врахувала чотири індикатори, які Україна виконала раніше запланованих строків. Подальші транші залежатимуть від своєчасного виконання наступних реформ.

Фінансування через ERA майже вичерпане. У II кварталі Україна отримала $5,1 млрд грантів від Японії, США та Канади, а Велика Британія надала ще $1 млрд на оборонні потреби поза бюджетом. Залишається лише фінальний транш Японії на $1,2 млрд, очікуваний у 2027 році. Загалом уже виплачено близько 98% коштів ERA.

МВФ у II кварталі нових траншів не надавав, однак саме в цей період було зроблено вирішальний крок до виплати, яка відбулася у липні. У червні Україна та Фонд домовилися про перший перегляд нової програми EFF. Усі кількісні критерії на кінець березня були виконані, хоча ціль щодо чистих міжнародних резервів на кінець червня — ні. Після схвалення перегляду Радою директорів у липні Україна отримала $690 млн. МВФ також звернув увагу на уповільнення виконання реформ і затримки або невиконання окремих структурних маяків.

Окремо Ukraine Recovery Conference 2026 посилила фінансування на найближчий період. Серед ключових результатів — $3,39 млрд у межах програми Світового банку First Ukraine Jobs and Private Sector Growth Development Policy Operation, з яких $2,35 млрд припадають на гранти, а понад $1 млрд — на кредити IBRD під гарантії Великої Британії та Японії.

За оцінками KSE Institute, у 2026 році зовнішня підтримка України може сягнути $76 млрд, а у 2027 році — $61,4 млрд. Водночас непокритий фінансовий розрив у 2027 році оцінюється у $19,5 млрд навіть після врахування $4 млрд надлишку фінансування, перенесеного з 2026 року. У 2028–2029 роках розрив може становити ще $47,9 млрд. Основна причина — припущення, що повномасштабна війна триватиме у другій половині 2027 року, що означатиме вищі оборонні потреби, нижчі податкові надходження та менше ринкового фінансування.

Уповільнення реформ залишається одним із головних ризиків для подальшого зовнішнього фінансування. Невиконані індикатори в межах Ukraine Facility накопичуються, тоді як вимоги до наступних виплат стають складнішими. Значна частина майбутнього фінансування залежатиме від виконання Україною взятих зобов’язань.