Огляд від KSE Institute охоплює динаміку в стратегічних секторах, зокрема – в промисловості, АПК та енергетиці, стан ринку праці, основні ризики та перспективи для економіки, а також дані щодо інфляції, курсу валют, фіскальної та монетарної політики.

Основні фактори змін макроекономічної ситуації в листопаді – ракетні удари по енергетиці та міжнародна підтримка. Часткова адаптація бізнесу та нові джерела фінансування підвищують шанси, що економіка буде стабільною впродовж 2026 року. Проте послаблення інвестицій і дефіцит на ринку праці обмежують бізнес-активність. Це в свою чергу знижує обсяг потенційних податкових надходжень до Держбюджету і підкреслює необхідність сталої зовнішньої фінансової та військової підтримки.

Варто відзначити, що бізнес частково адаптувався до енергетичних та логістичних обмежень, і найпесимістичніший сценарій спаду у виробництві не реалізувався. Відповідно вдалось уникнути глибшого промислового спаду. Хоча умови безпеки та інфраструктури погіршились, порівняно з жовтнем 2024 року. Масштабні атаки пошкодили газовидобувні та енергетичні об’єкти, спричинили дефіцит електроенергії та скоротили видобуток корисних копалин і виробництво електроенергії. 

Перебої, викликані атаками, разом з жорсткішим фінансуванням і базовими макроекономічними ефектами, призвели до скорочення або дуже обмеженого зростання в більшості галузей економіки. Навіть будівельний сектор, що традиційно був ключовим драйвером, скоротився на 9,7% у річному вимірі. Така ситуація кардинально відрізняється від показників у червні-вересні 2025 року. Тоді проєкти реконструкції та підвищені державні інвестиції сприяли щомісячному зростанню в будівництві на 20-40%. Найбільший спад (–21,4% у річному вимірі) відбувся у секторі зведення інженерних споруд. Крім гальмування загальної активності, це вказує на паузу або відтермінування великих інфраструктурних проєктів. Інші сектори, пов’язані з будівництвом, зростають, проте втратили динаміку порівняно з попередніми місяцями. 

Крім обмежень в енергетиці та логістиці і високих витрат, економічну активність стримують слабкі приватні інвестиції та нестача робочої сили. Ознаки ослаблення інвестицій та динаміки відновлення стали вираженими ще у жовтні 2025. Водночас скорочується кількість кваліфікованих працівників, доступних бізнесу на ринку праці.  

Згідно з щомісячним опитуванням підприємств від Національного банку України, у листопаді індекси зайнятості впали нижче 50 пунктів у більшості ключових секторів — промисловості (47,1), будівництві (47,2) та послугах (49,3). За даними сайтів пошуку вакансій, найбільший брак співробітників відчувають підприємства у сфері логістики та доставки (18–22% пропозицій), торгівлі (15–18%) і медицини (12–15%). Тим часом рівень зайнятості зріс до 55,9 %, а кількість офіційно зареєстрованих безробітних знизилася до ~215 000. Скорочення пропозиції робочої сили змушує роботодавців докладати більше зусиль та підвищувати рівень оплати для утримання персоналу. 

Читайте більше у економічному огляді України від KSE Institute за листопад 2025